26日下午，一場特殊的庭審在上海金融法院進(jìn)行。說它特殊，不僅是因為雙方的身份不是原被告，而是申請人和被申請人，還因為這是一起現(xiàn)實中尚未發(fā)生的糾紛。
沒有糾紛，為何就到法院打官司了?這背后，是上海金融法院2022年7月正式推出的金融市場案例測試機制，旨在借鑒國際金融司法實踐經(jīng)驗，通過模擬庭審的方式提前釋明爭議。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這是上海借鑒域外司法經(jīng)驗，推進(jìn)國際金融中心建設(shè)的一項重要舉措。畢竟，規(guī)則明確了，金融市場主體才能放手創(chuàng)新，投資者才能有效避免風(fēng)險。
涉自貿(mào)離岸債違約處置
這是一起涉自貿(mào)離岸債違約處置測試案例，也是上海金融法院審理的第二例測試案例。案件雖然是虛擬的，但審理過程一點都不馬虎。為了盡可能逼真地模擬出違約場景，法院、申請人和被申請人會提前商議，共同編寫案件“劇本”。
審理中，審理庭充分聽取申請人的申請意見及被申請人、第三人的答辯意見。本案爭點聚焦區(qū)塊鏈簿記發(fā)行的自貿(mào)離岸債是否合法有效、個人投資者是否享有獨立的訴訟主體資格、案涉自貿(mào)離岸債是否構(gòu)成交叉違約及預(yù)期違約，以及境內(nèi)擔(dān)保品處置程序和處置價格是否合理等問題。
各方當(dāng)事人代理律師結(jié)合本案事實，圍繞相關(guān)法律條文、司法實務(wù)等展開多輪辯論。鑒于案涉?zhèn)s定適用我國香港特別行政區(qū)法律，審理庭依申請人的申請，準(zhǔn)許兩名香港特別行政區(qū)執(zhí)業(yè)律師作為專家證人就法律適用發(fā)表專業(yè)意見，就個人投資者能否直接行權(quán)、債券違約標(biāo)準(zhǔn)等問題接受各方當(dāng)事人和審理庭的質(zhì)詢。
該案由上海金融法院的四名法官及三名院外專家組成審理庭，院外專家既有來自我國香港特別行政區(qū)高校的法學(xué)教授，又有國內(nèi)精通國際金融體系和債券原理的金融學(xué)教授，為本案爭議問題的精準(zhǔn)判斷提供了堅實的智力保障。庭審之前，多位法律、金融界專家對該案進(jìn)行深入研究并提供了第三方意見書。
審理庭將遵循獨立表決、多數(shù)決定以及異議保留原則，基于案例事實，就測試案例所涉實體爭議作出認(rèn)定并出具司法意見書。
案例具有重大性和典型性
是否具有重大性和典型性，是上海金融法院選擇測試案例時的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。
拿昨天的這起案件來說，通過審理，對現(xiàn)行自貿(mào)離岸債規(guī)則進(jìn)行了系統(tǒng)性的法律風(fēng)險壓力測試。在制度型開放背景下，有利于增強我國金融市場基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)則與國際標(biāo)準(zhǔn)的兼容性，為人民幣離岸市場建設(shè)提供堅實的法治保障，對防范跨境金融風(fēng)險、促進(jìn)金融市場高水平開放具有重要的制度支撐作用。
第一起測試案例同樣如此。2022年10月，上海清算所聯(lián)合交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、法國興業(yè)銀行(中國)向上海金融法院遞交測試案例啟動申請書，請求針對中央對手清算業(yè)務(wù)違約處置相關(guān)法律問題進(jìn)行案例測試。
上清所作為中央對手方清算機構(gòu)，制定具體的金融衍生品違約處置規(guī)則以及在具體情況下形成處置方案?？梢哉f，上清所就是金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施，它制定的規(guī)則完不完善、其他金融機構(gòu)有沒有準(zhǔn)確理解，直接涉及金融市場的穩(wěn)定以及交易相對方的利益。
由于我國尚無關(guān)于中央對手方清算的專門立法，所以上海金融法院以案例測試的形式審理爭議，并形成司法意見書，就能為期貨及衍生品市場主體提供更加明確的規(guī)則預(yù)期。
審理結(jié)果將向全社會公開
2023年2月，第一起測試案例的結(jié)果公布。
審理庭遵循獨立表決、多數(shù)決定以及異議保留原則，充分審議，對案涉爭議依法作出認(rèn)定，并依照《上海金融法院金融市場案例測試機制規(guī)定》第21條就案件審理結(jié)果進(jìn)行公開宣告。認(rèn)定上海清算所相關(guān)違約處置規(guī)則符合相關(guān)條件，具有法律約束力，具體違約處置行為亦無明顯不合理之處，對申請機構(gòu)產(chǎn)生法律效力。
既然是“模擬”，那測試案例的法律效力如何，能否有效約束金融市場主體?
對于上述問題，上海金融法院表示，測試案例的司法意見書會成為之后上海金融法院處理類似案件的重要參考，如果金融市場主體“明知故犯”，就得承擔(dān)糾紛發(fā)生后敗訴的風(fēng)險。
同時，測試案例司法意見書、審理筆錄等內(nèi)容，將通過上海金融法院官方網(wǎng)站等渠道向全社會公開。因此，若其中揭示的法律風(fēng)險在業(yè)務(wù)正式開展后仍未解決，監(jiān)管機構(gòu)和投資者都能很快發(fā)現(xiàn)。(解放日報 王閑樂)
