今年年初，杭州“六小龍”成為全國(guó)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的現(xiàn)象級(jí)話題。
近日，首批“浙江省科技新小龍”名單正式公布，寧波12家企業(yè)入選。其中，元芯光電子、寰采星、蘭洋科技、眾遠(yuǎn)新材料等均為寧波市天使投資引導(dǎo)基金（以下簡(jiǎn)稱天使基金）被投企業(yè)。
在2025年寧波市“瞪羚之星”企業(yè)評(píng)選中，天使基金被投企業(yè)占了19席，占比超三成。這些甬企集中于半導(dǎo)體、新材料、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)，并在天使基金投資后陸續(xù)進(jìn)入多輪融資，資方名錄中不乏深創(chuàng)投、普華資本、復(fù)星創(chuàng)富、TCL創(chuàng)投等明星機(jī)構(gòu)。
天使基金緣何能夠前瞻布局精準(zhǔn)“命中”這些科技新秀？
廣泛布局，以硬科技分散風(fēng)險(xiǎn)
2013年，寧波創(chuàng)設(shè)市天使投資引導(dǎo)基金。十多年來，天使基金業(yè)務(wù)類型從最初的跟投，拓展為母子基金和直投項(xiàng)目并舉。
“天使基金的定位決定了自身與市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的投資策略差異?！碧焓够鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為寧波市政府投資基金的重要組成，天使基金肩負(fù)“投早、投小、投硬科技”的使命，面對(duì)具有發(fā)展前景和市場(chǎng)化潛力的極早期項(xiàng)目，愿意早于市場(chǎng)投資。
面對(duì)早期投資的高風(fēng)險(xiǎn)屬性，天使基金相關(guān)負(fù)責(zé)人算了一本“回報(bào)賬”——“風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，是風(fēng)投的魅力所在。對(duì)于天使投資這類早期項(xiàng)目而言，高風(fēng)險(xiǎn)屬性較強(qiáng)。通過大范圍的分散投資，可以在攤薄整體風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提升命中高成長(zhǎng)項(xiàng)目的概率，從而保障基金長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行。”
截至目前，天使基金已組建子基金10只，規(guī)模約20億元，直接簽約企業(yè)及團(tuán)隊(duì)近500家，簽約金額超6億元。另據(jù)公開信息，天使基金投資項(xiàng)目中，有109家企業(yè)投后進(jìn)入下一輪融資，如博登智能、萃英化學(xué)、眾遠(yuǎn)新材料等。
“種子直投和天使子基金是當(dāng)前的工作重點(diǎn)?！碧焓够鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年已簽約的種子直投項(xiàng)目主要集中在大健康、芯片半導(dǎo)體、新材料、高端裝備等高技術(shù)壁壘“賽道”。
以今年9月完成數(shù)千萬元Pre-A輪融資的暢豐生物為例，本輪融資由天使基金與合作LP承樹投資共同完成，寧波萬力、康兮生物等參投。該企業(yè)是一家專注于醫(yī)美、口腔、骨科、腫瘤等多領(lǐng)域的創(chuàng)新生物醫(yī)用材料平臺(tái)企業(yè)。在天使基金協(xié)助下，該企業(yè)已落戶寧波，并在寧海建立近3000平米的GMP工廠和研發(fā)中心。融資資金將用于平臺(tái)建設(shè)、產(chǎn)品管線研發(fā)、臨床研究及市場(chǎng)推廣。
引入資本，為特色產(chǎn)業(yè)“添磚加瓦”
在股權(quán)投資領(lǐng)域，早期項(xiàng)目由于不確定性較高，常面臨社會(huì)資本“不敢投、不愿投”的困境。
對(duì)此，天使基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，正是因?yàn)橛^察到早期市場(chǎng)的空白，天使基金堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，專注做“時(shí)間的朋友”。同時(shí)，通過機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)，積極為企業(yè)進(jìn)入新一輪融資“架橋鋪路”。目前，基金已直接帶動(dòng)社會(huì)資本投入超過22億元。
在項(xiàng)目源頭上，“基金聚焦寧波361現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系與‘510’科技創(chuàng)新體系，一方面將優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群作為優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來源，另一方面也將產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈作為使命?！碧焓够鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹。
近期將國(guó)內(nèi)首條G8.6代高世代精密金屬掩膜版（FMM）量產(chǎn)線（產(chǎn)線投資超10億元）搬入寧波的寰采星，是天使基金的投資策略典型案例之一。
寰采星成立于2019年，該基金在其成立僅7個(gè)月便完成了天使輪投資。該筆資金，賦能寰采星突破高精度金屬掩膜版全程卷式制造關(guān)鍵工藝難題的“最初一公里”，并推動(dòng)其成為國(guó)內(nèi)AMOLED半導(dǎo)體顯示蒸鍍用精密金屬掩膜版產(chǎn)業(yè)化及工藝技術(shù)綜合解決方案提供商，產(chǎn)能全國(guó)居首。數(shù)據(jù)顯示，該公司成立三年時(shí)間里，F(xiàn)MM相關(guān)技術(shù)累計(jì)研發(fā)投入達(dá)7436.5萬元。
去年11月，寰采星完成數(shù)億元的C輪融資，資方包括普華資本、建銀國(guó)際、創(chuàng)東方投資、寶鼎投資等。今年5月，該公司入選“浙江省獨(dú)角獸企業(yè)系列榜單”，估值1億美元至10億美元。
寰采星的“脫穎而出”并非偶然。在新材料這一區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)，天使基金還陪伴了晶鉆科技、蘭洋科技、惠之星等實(shí)現(xiàn)從初創(chuàng)到高速成長(zhǎng)的躍進(jìn)。其中，惠之星已在新三板掛牌，并于今年8月定增募資5990萬元。
目前，天使基金已投資超過80家新材料企業(yè)，覆蓋高性能磁性材料、先進(jìn)半導(dǎo)體和新型顯示材料、高性能纖維及復(fù)合材料等細(xì)分領(lǐng)域。
長(zhǎng)效跟蹤，投向未來
當(dāng)下，人工智能、具身智能、飛行汽車等新興產(chǎn)業(yè)掀起陣陣熱潮，作為服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的前沿資本力量，天使基金著眼于技術(shù)演進(jìn)帶來的投資新機(jī)遇。
寧波烯沃科技是天使基金今年新簽種子直投項(xiàng)目。2月，該企業(yè)宣布在石墨烯納米管（GNTs，也稱單壁碳納米管SWCNTs）領(lǐng)域取得技術(shù)突破，成功實(shí)現(xiàn)高性能產(chǎn)品的規(guī)模化量產(chǎn)。
據(jù)了解，GNTs因具備高導(dǎo)電性、機(jī)械強(qiáng)度、化學(xué)穩(wěn)定性，被視為下一代能源存儲(chǔ)與電子器件的“核心引擎”，是推動(dòng)新能源汽車、高端消費(fèi)電子、人工智能等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)突破“瓶頸”的關(guān)鍵所在。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2030年，全球碳納米管市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)419億元，其中石墨烯納米管占比超40%。
目前，寧波烯沃科技正緊抓行業(yè)窗口期，在寧波建設(shè)年產(chǎn)10噸級(jí)石墨烯納米管生產(chǎn)基地，并計(jì)劃2025年釋放全部產(chǎn)能。
而在人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域，天使基金也進(jìn)行了嘗試。例如，天使基金已與某一專注靈巧手的科技團(tuán)隊(duì)簽訂了意向投資協(xié)議。該團(tuán)隊(duì)已設(shè)計(jì)并生產(chǎn)出原型機(jī)，可通過機(jī)械設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)靈巧手的低成本替代。
“天使基金還通過與社會(huì)機(jī)構(gòu)合作設(shè)立子基金，投向新興‘賽道’。下一步有望與LP機(jī)構(gòu)合作，繼續(xù)擴(kuò)大子基金規(guī)模與合作覆蓋面，加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)高潛力項(xiàng)目投資力度。”天使基金相關(guān)負(fù)責(zé)人透露。
不僅如此，自成立以來，天使基金采取政府引導(dǎo)與天使投資相結(jié)合的方式，為科技型初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持的同時(shí)，還為其對(duì)接科技創(chuàng)新支持政策，并提供課題申報(bào)、資質(zhì)評(píng)選等方面服務(wù)。比如，寧波天使組織承辦中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽寧波賽事活動(dòng)。在本地賽事活動(dòng)結(jié)束后，該基金服務(wù)團(tuán)隊(duì)將主動(dòng)對(duì)接入圍全國(guó)賽企業(yè)，逐一對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)和講解。
“資本+服務(wù)”的組合拳，有力地推動(dòng)了科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道。近年來，寧波企業(yè)在中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽中斬獲全國(guó)賽獎(jiǎng)項(xiàng)超140項(xiàng)。
