中國網(wǎng)財經(jīng)6月24日訊 今日，央行宣布定向下調(diào)法定準備金率0.5個百分點，并鼓勵五大國有銀行和十二家股份制銀行運用降準釋放的資金支持法制化“債轉(zhuǎn)股”，鼓勵郵政儲蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款。富國基金表示，至此，本周國務院常務會議所確定的“定向降準”措施正式落地，政策釋放的資金和信號無疑有利于市場行情的修復。

　　“除此之外，本次“定向降準”還有更深遠的意義。”富國基金表示，橋水基金的達里奧堪稱去杠桿方面的研究專家，根據(jù)其多年的研究，去杠桿主要有四種方式。1)財務緊縮;2)財富再分配;3)債務減記;4)債務貨幣化。到目前為止，我國本輪去杠桿主要借助財務緊縮，通過強化監(jiān)管“緊信貸”，降低社會債務水平。但單靠財務緊縮來去杠桿，存在一些問題。首先，“緊信貸”缺乏定向性。在實際操作中，最該去杠桿的僵尸企業(yè)未受重大影響，而不少民營企業(yè)則無辜受害。其次，財務緊縮意味著支出的直接下降，對經(jīng)濟產(chǎn)生的壓力較大，在外部環(huán)境不確定性較高的當下，可能引發(fā)防風險的風險。